周二市场走势分析：跌势是否会延续？

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• 2026-08-25

8月24日的市场反应让很多投资者感到震惊，当日沪指报3882.01点，下跌0.59%；深成指下跌2.13%；创业板指更是下滑3.21%，而科创50也跌了3.10%。当天交易总额达2.01万亿，比前一日增加了1282亿，全市场3965只个股面临下跌，仅有26%的股票上涨。这种情况并非简单的回调，而是表明高位筹码正在迅速出逃。散户们最关心的就是明天，也就是8月25日（周二），会否继续出现大幅下跌甚至崩盘。我直接给出我的看法——虽然周二暴跌的可能性不大，但"指数有支撑、题材趋弱"的局面依然可能延续，尤其是重仓高位科技成长股的投资者，可能还要遭遇一轮打击。接下来，我从四个方面进行分析。

首先，今天的"放量杀跌"并不等同于崩盘式的逃离。尽管成交量达到2.01万亿令许多投资者感到恐慌，实则应关注资金流向。当天主力资金净流出680.38亿，然而也有10个行业呈现净流入，其中煤炭净流入8.57亿居首，有色金属7.74亿，银行、钢铁、交通运输及农业等也均有资金流入。流出主要集中在电子行业，其中净流出323.13亿，通信行业134.28亿，医药生物57.94亿等，显然，资金从高估值的科技与医药股撤离，转向低估值的资源、防御与高股息股票。这种资金流动的特点和系统性崩盘的成交结构完全不同。沪指在收盘前从低点3855.35点反弹至3882.01点，银行、保险、白酒和煤炭等权重股在下午表现出明显的护盘作用，这已经构成了周二不出现暴跌的重要支撑。

其次，创业板3.21%的跌幅已释放了较大部分“最坏预期”。创业板和科创50的单日跌幅显示已经将高位集中交易的风险释放了不少。在算力硬件板块中，"易中天"类股票表现惨淡，例如共进股份封死跌停，天孚通信和中际旭创分别下跌8.63%和7.72%。主力资金净流出前列的个股包括中际旭创39.78亿、兆易创新32.06亿和天孚通信30.90亿。当前的利空主要不是来自基本面，而是情绪压力的交织：例如阿里800亿港元的配售抽血、长江存储330亿的IPO抽血担忧、英伟达的涨价及美国债收益率高企等。这些情绪的波动更多地反映了市场情绪，而非业绩因素。若周二开盘再遭低开杀跌，反而可能是情绪释放的尾声，而非新的开始。

第三，防御资金的进场共识已经形成。今日主力资金净流入概念板块中，小金属以16.27亿居首，黄金概念11.98亿，锌和铜都在10亿以上，而高股息精选也有10.14亿的净流入。现货黄金上涨至4640.89美元/盎司，创下自5月15日以来的新高，焦炭首轮提价落地，焦煤主力则触及1600元/吨，达到2024年10月以来的最高水平。大资金的风险偏好显然转向了“避险+涨价”这一逻辑，这种共识一旦形成，短期内不会轻易瓦解。即便周二指数出现低开，资源、黄金、煤炭和高股息等领域仍然会吸引资金，以此对冲部分指数下行压力。

最后，真正的风险点在于投资者的持仓结构。关于周二是否会“大跌或暴跌”的问题并不准确，关键在于你的持仓能否抵挡住市场的高低切换。沪指在3880点附近，银行、保险、煤炭和白酒等权重股仍然有支撑，权重护盘和题材股下行收敛的情况是高概率的，因此沪指直接崩盘的空间受到权重股的阻挡。可是创业板、科创50以及高位科技成长股在周二可能还会有惯性下跌，特别是今天未跌透的半导体、元件和CRO，这些领域补跌的概率不容小觑。融资余额已经连续三日下降，杠杆资金的情绪降温，说明市场中并没有增量资金在接飞刀，而是存量资金在调整防御。在这种格局下，若周二开盘高走，反而应视之为减仓机会，而不是追入机会；若低开杀跌，不要急于抄底，要等到市场中出现权重护盘的信号再做打算。

持仓方面提醒：如果你满仓高位算力、CRO和半导体等资产，周二早盘反弹就是减仓的机会，不必幻想“一天反包”；对持有黄金、煤炭、有色和高股息的投资者来说，可以继续持有，但若出现过快的高开应当警惕短期的回调；如果你是空仓或轻仓状态，周二则应保持观望，耐心等待周三双创的止跌信号再作考虑。

最终判断：8月25日（周二），沪指在3880点上下震荡整理，虽直接暴跌的可能性不大，但创业板和科创50受惯性下杀的风险尚未完全释放，持有高位科技成长股的投资者需做好承受再次下跌的准备。这并不是牛市的终结，而是对高位拥挤交易的一次强制清算，待清算完成后，资源与防御的主线将更加明晰。操作策略概括如下：重仓高位科技成长股的，周二早盘反弹时要果断减仓至五成以下；持有资源、黄金、煤炭和高股息的，可以继续持有，但对高开时需谨慎；轻仓或空仓的投资者，周二不建议出手，耐心等待周三双创的止跌信号。市场机会并不少，缺的只是能够熬到机会来临的本金。